2025年7月，以太坊（ETH）迎来爆发式增长，单月价格飙升49%，成为加密市场最亮眼的资产。灰度最新报告显示，监管松绑与机构资金涌入共同推动ETH自4月低点累计涨幅超150%，市值重回智能合约平台首位。
7月18日，特朗普总统签署《GENIUS法案》成为关键转折点。该法案为美国稳定币建立全面监管框架，标志着区块链技术正式进入主流金融体系。灰度分析师指出："这终结了关于区块链实用性的争论，监管焦点已转向如何在保护消费者前提下促进行业发展。"
数据显示，以太坊生态目前承载全球50%的稳定币余额，处理45%的稳定币交易。在代币化资产领域，以太坊占据80%的美国国债代币化市场份额，并吸引Apollo Global、Robinhood等机构部署链上金融产品。灰度报告强调，ETH的强势表现与其在稳定币、资产代币化和机构采用三大领域的领先地位直接相关。
机构资金正在加速布局。7月美国现货ETH ETP净流入达54亿美元，创历史新高，总持仓量突破215亿美元。上市公司Bitmine、SharpLink等更通过股权融资累计持有超100万枚ETH，价值39亿美元。衍生品市场同样活跃，CME以太坊期货未平仓合约占比升至比特币的40%。
除《GENIUS法案》外，白宫近期发布94项数字资产发展建议，其中60项可由监管机构直接实施。分析认为，加密投资产品的质押功能开放可能成为下一个催化剂。宏观层面，美国持续宽松的财政政策与弱美元趋势，使比特币和ETH成为对冲美元风险的重要工具。
尽管短期可能出现技术性回调，灰度仍对加密资产中长期前景保持乐观。报告特别指出，以太坊作为区块链金融基础设施的龙头地位已获市场重新确认，其网络效应在稳定币和代币化资产领域的领先优势将持续转化为价值支撑。
截至7月底，富时/灰度加密资产指数上涨15%，比特币涨幅8%，而ETH以49%的涨幅成为绝对领跑者。市场观察人士表示，这轮上涨标志着以太坊从"智能合约试验场"正式升级为"机构级区块链金融平台"。