2025年8月17日，区块链行业正见证一场史无前例的机构囤币潮。数据显示，上市公司持有的以太坊总量已突破总供应量的8.3%，较年初3%实现翻倍增长。其中BitMine Immersion Technologies以130万枚持仓领跑，其董事长Thomas Lee公开宣称要控制全球5%的ETH供应量。
BitMine的囤币速度令人咋舌。自6月30日启动以太坊财资计划以来，该公司在7周内完成从零到130万枚的积累，日均增持2.7万枚。8月10-16日单周更斥资10亿美元购入24.7万枚ETH。目前SharpLink（72.8万枚）、The Ether Machine（34万枚）等70家企业总持仓量已达370万枚，预计年底将突破800万枚。
2025年Q1完成的Pectra升级成为关键转折点。EIP-7702实现智能合约级钱包功能，EIP-7251将验证者质押上限提升至2048ETH，机构参与门槛大幅降低。贝莱德ETHA现货ETF已购入360万枚ETH，灰度以太坊ETF持仓达200万枚，仅8月11日单日净流入就超10亿美元。
以太坊在RWA（真实世界资产）市场占据81%份额，锁定149亿美元资产。贝莱德BUIDL基金24亿美元资产中90%沉淀于以太坊。稳定币领域更以54%市占率支撑1377亿美元流通量，每笔转账都在强化ETH的"数字石油"属性。Fundstrat创始人Thomas Lee预测，ETH公允价值应在1-1.5万美元区间。
与比特币的储值叙事不同，机构将ETH视为"生产性资产"——通过质押可获得3-5%年化收益，在美联储降息周期中比美债更具吸引力。欧盟MiCA法规的合规背书，叠加5000个活跃DApp构建的生态壁垒，使以太坊成为连接传统金融与加密世界的核心基建。正如BitMine所言："我们押注的是整个数字经济的操作系统"。