2025年7月24日,以太坊(ETH)解除质押队列突破63.7万枚,等待时长创11天历史新高。这一现象与近期ETH价格从3858美元回落至3500美元区间形成鲜明对比,市场正上演机构增持与大户抛售的多空博弈。
ValidatorQueue最新数据显示,当前ETH解除质押量是新增质押量的两倍,但质押APR仍维持在3%水平。值得注意的是,包括HTX在内的机构近周累计赎回超11万枚ETH,而链上监测显示同期有机构通过OTC渠道以3644美元均价吸筹13.8万枚ETH。这种双向流动印证了加密KOL@0x_Todd的观点:"当前是ETH持有人的互道SB时刻"。
市场分析认为,本轮解质押潮主要受三重因素影响:首先是Aave平台循环贷玩家因借款利率飙升至10%被迫平仓;其次是上市公司Sharplink Gaming等"ETH版Strategy"的套利需求;第三则是ETF机构为现货ETF储备流动性。链上分析师余烬指出,部分解质押ETH可能通过FalconX等场外渠道完成交割。
对于普通投资者,需关注两个关键时间节点:布拉格升级后单节点质押上限将提升至2048枚ETH,质押效率预计显著提高;8月初美国关税政策落地可能成为市场转折点。目前beaconcha.in链上数据显示,待解除质押ETH完全释放需经历9.5天清算延迟,短期抛压或被市场逐步消化。
面对机构多空对决,散户可参考Lido Finance的stETH折价率等指标判断市场情绪。正如加密研究员Wenser在报告中强调,ETH质押总量仍占流通量29.46%,POS机制下的供需平衡仍是价格核心支撑。