【数据聚焦】截至本周三收盘，稳定币发行商Circle（CRCL）股价已飙升至213.6美元，较上市首日暴涨629%，这场资本盛宴背后却暗藏股东们的套现博弈。
扎根中国的IDG资本通过早期三轮投资持有Circle12.8%股份，成为最大外部股东。6月6日其以29.3美元减持232万股套现6800万美元，若按现价计算错失4.3亿美元收益。值得关注的是，目前IDG仍持有2094万股价值44.7亿美元，相当于其初始投资额的150倍。
——这可能是中国风投在区块链领域最成功的案例——知情人士透露，IDG早在2013年就布局加密赛道，其投资的Coinbase上市时回报率达2500%。
General Catalyst等五家机构在上市前合计套现2.1亿美元，但按现价计算损失超10亿美元潜在收益。最具戏剧性的是Oak Investment，其交易负责人因内幕交易指控导致基金解散，却阴差阳错保住5.9%股份现价2.5亿美元。
【数据聚焦】对比发现：
• 坚守派FMR持仓增值至2.8亿
• 套现派ARK精准高位减持3.5亿
• 犹豫派Accel减持后仍持2.3亿
CEO Jeremy Allaire通过股权转换巩固控制权的同时套现4600万，其持有的B类股票投票权是普通股10倍。更具突破性的是CPO Nikhil Chandhok，其2270万美元套现额创高管纪录，但1.3亿美元剩余仓位仍居管理层首位。
值得注意的是，CFO Jeremy Fox-Geen采取"低买高卖"策略，先以10.11美元行权再以29.3美元抛售，套现585万美元却错失3700万增值空间。
截至发稿时，CRCL已成韩国今年第四大热门海外股票，单日交易量屡破3亿美元。某首尔券商分析师指出："韩国投资者对加密概念股的热情远超预期，这与2017年Bithumb上市时的狂热相似。"
——市场正在验证一个猜想——当传统VC选择退出时，散户能否支撑起300亿美元的市值？多位分析师提醒，CRCL当前市盈率已达同业3倍，需警惕估值回调风险。
【延伸阅读】Circle融资价格表显示：
2013年A轮0.17美元/股
2016年D轮3.5美元/股
2021年E轮10.11美元/股